O compromisso de uma empresa com sustentabilidade e responsabilidade ambiental, social e de governança corporativa (ESG) reduz incerteza, risco de negócios e, por extensão, o custo de capital para a organização. Incidentes causados por comportamento irresponsável podem diminuir a confiança e a lealdade que os stakeholders e os consumidores colocam em uma empresa ou marca.
A abordagem mais abrangente e ambiciosa nesta área, é o plano de ação da União Europeia, que se comprometeu a liderar a luta global contra as mudanças climáticas e a aplicar a metodologia ESG em suas ações financeiras.
Quase uma década depois da crise financeira global, a Comissão Europeia mostrou no início de 2021, sua determinação em se tornar um líder financeiro global sustentável ao revelar seu Plano de Ação: Financiar o Crescimento Sustentável.
Mas antes de chegar a esse plano de ação, a Europa percorreu um acelerado caminho em direção a uma enorme mudança para aderir às práticas ESG e se tornar referência para o mundo. Saiba como isso aconteceu!
O início da escalada ESG na Europa
A União Europeia (UE) tem sido um agente ativo na luta contra as alterações climáticas, querendo até 2050, ser o primeiro continente a atingir a neutralidade em carbono. Esse objetivo ambicioso requer medidas eficazes e o empenho dos agentes envolvidos.
Com isso, em 2019, foi apresentado o Pacto Ecológico Europeu , que representa uma “linha verde” que liga todas as medidas e atividades da União Europeia rumo a uma economia mais sustentável.
No entanto, outros importantes avanços já haviam sido dados na UE, especialmente no que diz respeito às finanças sustentáveis. Em 2016, a Comissão Europeia estabeleceu a criação de um grupo de peritos em finanças sustentáveis, na comunicação “União dos Mercados de Capitais – Acelerar o processo de reformas”.
O grupo tinha as seguintes missões:
- Aconselhar a Comissão na orientação dos fluxos de capital (público e privado) para investimentos que fossem sustentáveis;
- Na identificação das medidas de proteção do sistema financeiro contra riscos associados ao ambiente que instituições financeiras e supervisores deveriam tomar;
- Na aplicação de políticas, programas e legislação em todas as nações europeias.
As recomendações destes peritos criaram as bases para o Plano de Ação direcionado ao financiamento de um crescimento sustentável. O Plano tem três grandes focos:
- Reorientar os fluxos de capital para uma economia mais sustentável;
- Integrar a sustentabilidade na gestão dos riscos;
- E promover a transparência e a visão a longo prazo.
O plano para financiar o crescimento sustentável, estabelece uma estratégia dinâmica que visa conectar as finanças à sustentabilidade. Cumpre-nos, agora, abordar algumas das medidas previstas e que consideramos de extrema importância.
ESG: Europa lidera a luta contra as mudanças climáticas
A Europa continua a liderar no que diz respeito a investimentos e regulamentação ESG. O investimento sustentável na União Europeia já não é opcional, mas sim um ponto focal da indústria de gestão de ativos.
O plano antecipa ações concretas e propõe importantes mudanças regulatórias para permitir a transição a uma economia de baixo carbono e à manutenção de um sistema financeiro estável.
Embora atenda toda a cadeia de investimento, os gestores de ativos são fundamentais investindo capital dos clientes e fornecendo financiamento, enquanto exercem enorme influência sobre a governança corporativa e a prática de negócios.
Como parte também das ações sobre o Financiamento do Crescimento Sustentável em 2018, o Regulamento de Divulgação Financeira Sustentável da UE (Regulamento 2019/2088 / UE) (SFDR) entrou em vigor em 29 de dezembro de 2019 e foi aplicado a partir de 10 de março de 2021, na tentativa de tornar o investimento ESG mais acessível e fácil de compreender. Veremos a seguir os obstáculos dessas normativas.
Desafio para gestores
Gestores de ativos enfrentam um grande desafio com a mudança em direção a uma agenda global de sustentabilidade: seus deveres de atribuição de créditos, exigem que eles busquem os objetivos financeiros do cliente – e esses podem ou não requerer uma consideração de fatores ESG.
A estrutura do regulamento integra o conceito de que fatores ESG podem impactar o valor do investimento, demandando implicitamente que os gestores agora levem em consideração os riscos de sustentabilidade em seu processo de tomada de decisão ao investir.
Outras mudanças importantes relacionadas a ESG também estão no horizonte no que diz respeito à Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID II), Diretiva de Gestores de Fundos de Investimento Alternativos (AIFMD) e às regras de Organismos de Investimento Coletivo em Valores Mobiliários (OICVM).
Embora isso seja discutido ainda no futuro, esta é uma área em constante evolução que continua a ser monitorada de perto.
Greenwashing
O regulamento (SFDR) visa reprimir a “lavagem verde”, exigindo maior transparência sobre como os riscos de sustentabilidade e fatores ESG são integrados nas decisões de investimento, aconselhamento e processos de negócios mais amplos de gestores de ativos.
Projetado para atingir esse objetivo, o SFDR necessita que as divulgações sejam feitas por gestores de ativos e consultores financeiros em nível de entidade sobre como eles incorporam a sustentabilidade aos serviços que prestam.
Eles terão que oferecer contas ou fundos separados com um objetivo sustentável ou com características ambientais ou sociais, e precisarão ainda divulgar no nível do produto como essas características ou objetivos são atendidos – seja por meio de uma variedade de métodos, inclusive em sites e por meio de divulgações pré-contratuais, como prospectos e relatórios anuais.
Quanto à aplicação das Normas Técnicas Regulatórias que estabelecem os modelos para a divulgação citada acima, a primeira data de implementação prevista é 1º de janeiro de 2022.
Oportunidades para outros países aderirem
A mudança para um sistema financeiro sustentável na Europa faz parte de uma tendência global maior. Os gestores de ativos inteligentes baseados na Europa que investem de forma responsável podem encontrar amplas oportunidades em outras regiões do mundo.
Por exemplo, os gestores de ativos chineses estão aderindo rapidamente aos Princípios das Nações Unidas para o Investimento Responsável (UN-PRI), e um grupo de bancos de todos os continentes está cooperando na construção de princípios para um banco responsável.
Os proprietários de ativos também devem integrar ESG em suas políticas de investimento, governança e processos. Eles devem estar preparados para divulgar como gerenciam o risco e considerar as expectativas ESG de seus beneficiários. É importante ressaltar que devem avaliar o impacto de suas atividades de investimento na relação risco-retorno e na sociedade.
Importância dos relatórios ESG
Medições e relatórios confiáveis de impactos precisam de boas estruturas, bons dados e pessoas qualificadas. Fundos com foco nos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável ou investimentos temáticos são exemplos. Também há interesse em medir como os fundos e carteiras de investimento reduzem as externalidades negativas.
Ligado a isso está o interesse em quantificar o impacto financeiro de ESG. Vários estudos mostram que considerar o ESG tem um efeito positivo na relação risco-retorno.
Portanto, como vimos, o financiamento de investimento sustentável veio para ficar. Essa é uma boa notícia para a estabilidade do sistema financeiro e um futuro sustentável para as pessoas e o planeta.
Também é uma boa notícia para os gestores de ativos e investidores institucionais que já iniciaram sua jornada de investimento responsável, pois terão vantagem competitiva sobre seus pares menos preparados. Quer dar início a uma estratégia ESG na sua empresa? Saiba mais aqui.