Os investidores estão aplicando cada vez mais os fatores Ambiental, Social e de Governança – conhecidos pela sigla ESG. Esses fatores não financeiros têm sido parte de seu processo de análise para identificar riscos materiais e oportunidades de crescimento.
O investimento responsável é amplamente entendido como a integração dessas três métricas (ESG), seja nos processos de investimento e na tomada de decisões.
O ano de 2020 provou que a gestão prudente do risco não financeiro de uma empresa, significou a capacidade de enfrentar melhor as muitas e variadas tempestades que o ano trouxe.
Agora vamos desmistificar a sigla ESG para destacar o que significa cada letra e que tipo de ações são analisadas em cada uma delas.
O que significam as três letras ESG
Muitos investidores reconhecem que as informações ESG sobre corporações são vitais para entender o objetivo corporativo, a estratégia e a qualidade da gestão das empresas. Conheça o significado de cada uma das três letras da sigla e seus componentes:
“E” para meio ambiente
O componente ambiental requer a pesquisa de uma variedade de elementos que ilustram o impacto de uma empresa, de maneiras positivas e negativas. Uma empresa que é ativamente boa administradora do meio ambiente pode merecer o seu dinheiro.
Tópicos ambientais para pesquisar e analisar incluem:
- Políticas, planos e divulgações de mudanças climáticas;
- Metas de emissões de gases de efeito estufa e transparência sobre como a empresa está cumprindo;
- Pegada de carbono e intensidade de carbono (poluição e emissões);
- Questões e objetivos relacionados à água, como uso, conservação, pesca predatória e eliminação de resíduos;
- Aproveitamento de energias renováveis incluindo eólica e solar;
- Práticas de reciclagem e descarte seguro;
- Produtos, tecnologias e infraestrutura verdes;
- Benefícios ambientais para os funcionários, como por exemplo, programas de ciclismo e incentivos ambientais;
- Relacionamento com órgãos reguladores ambientais.
Valorizar as empresas que demonstram compromisso com a reciclagem, mas por si só não mereceriam um visto na categoria “E”. Observe como a palavra “objetivo” está espalhada nos pontos acima. Embora as metas sejam boas, números e métricas concretas que demonstram o progresso real são muito melhores.
“S” para social
O componente social consiste em elementos relacionados às pessoas, como cultura da empresa e questões que afetam funcionários, clientes, consumidores e fornecedores – tanto dentro da empresa quanto na sociedade em geral.
Para obter informações sobre aspectos sociais, os investidores ESG devem olhar para relatórios de sustentabilidade que usam um padrão respeitado como GRI (Global Reporting Initiative) ou PRI (Princípios para Investimento Responsável) – esses relatórios de sustentabilidade vão além das questões ambientais para incluir informações sobre funcionários, fornecedores e elementos da comunidade.
Também é útil para investidores com mentalidade ESG manterem-se atualizados com listas respeitadas e classificações anuais.
Os tópicos sociais para pesquisar e analisar incluem:
- Tratamento, remuneração, benefícios e vantagens do funcionário;
- Envolvimento dos funcionários e rotatividade;
- Treinamento e desenvolvimento de funcionários;
- Políticas de segurança de funcionários, incluindo prevenção de assédio sexual;
- Diversidade e inclusão na contratação e na premiação de oportunidades de promoção e aumentos.
- Fornecimento ético da cadeia de suprimentos, como alimentos de origem responsável;
- Missão ou propósito superior do negócio (ou falta dele).
- Atendimento ao consumidor, capacidade de resposta do atendimento ao cliente e histórico de questões de proteção ao consumidor, incluindo ações judiciais, recalls e penalidades regulatórias;
- Postura pública sobre questões de justiça social, bem como esforços de lobby.
“G” para governança corporativa
O componente de governança corporativa está relacionado ao conselho de administração e à supervisão da empresa, bem como à atitude amigável ao acionista versus a atitude centrada na gestão.
Em termos mais práticos, os investidores ESG analisam como as administrações e conselhos corporativos se relacionam com as diferentes partes interessadas, como o negócio é administrado e se os incentivos corporativos se alinham com o sucesso do negócio.
Tópicos de governança para pesquisar e analisar incluem:
- Remuneração de executivos, bônus e vantagens;
- Remuneração vinculada a métricas que impulsionam o valor do negócio a longo prazo, não o crescimento EPS ( Earnings Per Share – traduzindo, Lucro por ação);
- Se os executivos têm direito a bônus;
- Diversidade do conselho de administração e da equipe de gestão;
- Composição do conselho de administração no que se refere à independência e interligação das diretorias – o que pode indicar conflitos de interesse;
- Se a empresa tem um conselho de administração classificado;
- Se as funções de presidente e CEO são separadas;
- Votação majoritária vs. pluralidade para diretores;
- Estruturas de estoque de classe dupla ou múltipla;
- Transparência na comunicação com os acionistas e histórico de ações judiciais movidas por acionistas;
- Relacionamento e história com órgãos reguladores que satisfaz muitos dos atributos na categoria de governança corporativa.
Muitos detalhes de governança corporativa são encontrados nos relatórios de sustentabilidade, mas os investidores interessados também devem ler as declarações anuais de procuração que recebem de empresas das quais possuem ações.
Em essência, aderir a uma estrutura ESG significa que você está preparando seu negócio para o futuro.